（002180）10月31日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入145.04亿元，同比下降25.21%；归母净利润亏损3.56亿元，上年同期盈利10.81亿元；扣非净利润亏损2.31亿元，上年同期盈利6.82亿元；经营活动产生的现金流量净额为7.16亿元，同比下降43.00%；报告期内，

  以10月30日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为-43.66倍，市净率（LF）约3.13倍，市销率（TTM）约1.4倍。

  资料显示，公司主要业务包括研发、生产、加工和销售自产的打印机、打印机耗材及配件；投资及管理。

  盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为-3.64%，同比下降14.53个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为1.51%，较上年同期下降5.46个百分点。

  2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为7.16亿元，同比下降43%；筹资活动现金流净额-11.13亿元，同比增加17.65亿元；投资活动现金流净额-8.57亿元，上年同期为3.54亿元。

  资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司商誉较上年末减少95.69%，占公司总资产比重下降10.91个百分点；存货较上年末减少27.34%，占公司总资产比重上升9.11个百分点；无形资产较上年末减少78.14%，占公司总资产比重下降6.52个百分点；其他非流动资产较上年末减少14.28%，占公司总资产比重上升5.49个百分点。

  负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司长期借款较上年末减少70.94%，占公司总资产比重下降9.04个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少76.06%，占公司总资产比重下降6.45个百分点；租赁负债较上年末减少92.15%，占公司总资产比重下降3.89个百分点；其他流动负债较上年末减少99.79%，占公司总资产比重下降3.02个百分点。

  三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为珠海赛纳科技有限公司，占比28.842%。在具体持股比例上，珠海赛纳科技有限公司、庞江华、香港中央结算有限公司、易方达国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、吕如松、基本养老保险基金一二零五组合持股有所上升，华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、中庚价值先锋股票型投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式投资基金、易方达品质动能三年持有期混合型证券投资基金持股有所下降。

  市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

  市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

  文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。